Por outro lado, mercados maduros tendem a ter uma margem liquida menor comparado a mercados emergentes, pois tem um mercado com maior concorrência. Embora entenda seu pto de vista, e até concordo parcialmente com ele, acredito que este tipo de generalização não sirva tão bem assim.
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Também concordo que não se pode generalizar, que existem casos que o FCD não se aplica, mas acho que em boa parte dos casos seria o método que eu usaria.
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Brother, eu até montei uma planilha com recorrência para alcançar a máxima correlação, quando a encontrar envio aqui.
nesse vídeo você acabou usando o crescimento da perpetuidade como sendo o crescimento nos 5 anos (e vice versa) isso explica o porquê de tanta sensibilidade ao crescimento, pois na perpetuidade qualquer variação deixa o valor extremamente alto (item muito sensível) (Geralmente uso o PIB ou então o PIB Setorial para estimar o crescimento da perpetuidade, cerca de 2,5% a 3%). Creio que seja bom corrigir o vídeo.
Se quiserem testar outras ações, segue a planilha que usei para os cálculos acima (Gosto mais de usar FCFF do que LPA).
Pessoal, estou começando a tentar calcular o preço justo por ação, tentei fazer da ITS4 pelo PSBe, mas o preço alvo calculado está dando muito baixo, em torno de R$ 7,20. Alguém poderia demonstrar os cálculos?
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Análise de atratividade do setor elétrico, com base nos seguintes itens:
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Ranking da plataforma PenseRico, mostrando sua colocação no ranking.
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PSBe, mostrando o potencial de valorização.
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Crescimento do lucro liquido no último ano
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FCD, mostrando o potencial de valorização (usei 8% p/ todas as empresas).
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Resultado, sendo o valor “Total” a classificação com base na soma de cada item, qto menor mais atrativo.
Tivemos um empate na primeira posição em atratividade, entre CPLE, TRPL e ENBR.
Mas pelo conjunto da obra, ENBR apresentou todos os itens da classificação elevados (TRPL e CPLE cresceram bem menos no último ano), então por este equilíbrio diria que hoje seria a empresa mais atrativa do setor. E mesmo excluindo o efeito não recorrente do lucro de ENBR, esta apresentou um crescimento de 66%. Destaque tb p/ TAEE, que por pouco não ficou empatada em primeiro com as demais.
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Um material que me ajudou a entender um pouco mais sobre valuation foi o do link aqui postado! Espero que ajude, pelo menos os mais leigos como eu!
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Tens alguma posição acerca de ENEV3, esse resultado de 2018 e o crescente crescimento do EBIT e o desconto dela ficaram interessantes.
Não acompanho.
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Estou tentando apurar o PSBe de bancos, mas os resultados são incoerentes:
Alguém consegue identificar o que estou fazendo de errado e apontar o caminho? Com empresas de outros ramos a planilha funciona perfeitamente bem.
[ ]'s a todos
Cuervo
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Olhando rapidamente, acredito que todos os valores estão faltando mais 3 zeros.
Ex: o lucro de ITUB em 2018 foi de 25B, e não 25M.
Só o numero de ações está na casa decimal certa.
Outra alternativa seria se vc cortar três zeros do numero de ações, já deve corrigir.
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Fez sentido, obrigado!
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@cadu me tira uma dúvida por favor. Como vc determina a taxa de perpetuidade a ser aplicada no calculo ? de onde vc tira a taxa de 0% ou 1/2/3% para perpetuidade ?
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Aqui explica melhor:
https://cavalcanteassociados.com.br/calculo-da-perpetuidade-com-e-sem-crescimento/
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Para ser sincero quanto mais eu leio esse artigo mais confuso eu fico. Tem algum “macete”, dica ou algo do tipo para eu saber qual % eu devo usar na perpetuidade ? ou eu devo fazer vários cálculos comparativos com perpetuidades distintas, um com perpetuidade 0, outros com perpetuidade acima de 0 ? Eu posso presumir que se o patrimonio liquido esta aumentando todo ano, sendo superior ao do ano anterior que a perpetuidade será superior a 0 ?
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Brother, em geral usamos a projeção do PIB Brasileiro (2,5% a 3%) ou então a do PIB setorial da ação que estás analisando. Costumo conferir as projeções que o BNDES publica.
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Foi meu erro no início… kkkk
Análise de atratividade do setor bancário, com base nos seguintes itens:
- Ranking da plataforma PenseRico, mostrando sua colocação no ranking.
- PSBe, mostrando o potencial de valorização.
- Crescimento do lucro liquido no último ano
- FCD, mostrando o potencial de valorização (usei 8% p/ todas as empresas).
- Resultado, sendo o valor “Total” a classificação com base na soma de cada item, qto menor mais atrativo.
BRSR6 aparece como o mais atrativo. O que tb imputa aí um risco a mais, que é o seu controlador, o Estado do RS, que passa por dificuldades financeiras.
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