Advent começa desembarque do Fleury
Geraldo Samor
A Advent anunciou que vai vender 40% de sua participação no Fleury, dois anos depois do investimento na rede de medicina diagnóstica e após ter multiplicado seu investimento por quatro (em dólar), nas contas de gestores que acompanham o papel.
Para completar a notícia o fundo vendeu toda a sua participação hoje, que corresponde a 14,5% do capital social da empresa.
Mesmo assim a cotação fechou o dia em alta. Impressionante?
Realmente impressionante. O apetite dos investidores estrangeiros está forte.
Expectativas para o futuro ?
Tenho ações da Fleury, gosto muito dos fundamentos da empresa e não pretendo fazer nada inicialmente, pretendo aguardar e ver os próximos resultados.
Mesma situação, pensei que pudesse cair forte com essa notícia, e iria aumentar um pouco minha posição, mas como não ocorreu isso, vou só manter e acompanhar os resultados.
Tenho ela em carteira também, acho uma empresa excelente, superior a suas concorrentes de bolsa.
A vejo em um ambiente com muito potencial de consolidação e a Fleury tendo uma boa vantagem e estando atenta a isso (esse mês divulgou a compra da Serdil, empresa do RS).
Sobre a saída da Advent não vejo porque tanto alarde, a Advent é um fundo de equity que tem como foco esse médio prazo, investe na empresa, a melhora e depois parte em busca de um novo investimento. Nada surpreendente. Agora a questão é acompanhar como se manterá a gestão da Fleury, mas creio que manterá uma boa organização e controle.
Sobre a venda grande de ações e mesmo assim ter subido o preço, concordo com os comentários sobre o apetite dos investidores estrangeiros, é fato que a bolsa americana está num bull market muito forte e buscam opções de investimento, ainda mais em empresas com mercados estabelecidos, que tem forte resistência a crise (como os números da Fleury mostraram) e potencial de crescimento com retomada da economia.
O P/L tá errado ou impressão minha?
Está sim @brudan, obrigado pelo toque.
O número de ações que não foi ajustado após o 2T 17, com o desdobramento que a empresa fez:
“FATO RELEVANTE
Desdobramento de Ações
São Paulo, 26 de Junho de 2017 - O Grupo Fleury S.A. (“Fleury” ou “Companhia”) em atendimento ao
parágrafo 4º do artigo 157 da Lei n.º 6.404/76 e à Instrução CVM 358/02, comunica que a Assembleia
Geral Extraordinária (“AGE”), realizada no dia 26 de Junho de 2017, foi instalada em primeira
convocação com quórum qualificado e aprovou por unanimidade de votos dos presentes o
desdobramento das ações ordinárias de emissão da Companhia, na proporção de 2 (duas) ações para
cada 01 (uma) ação existente, resultando em um aumento de 100% do número das ações.”
Vamos ajustar isso na plataforma.
imaginei que fosse isso mesmo, até conferi com as minhas planilhas, achei por um momento que estava louco hahaha
hehe, ajustado já!
Empresa FLRY3
Cotação atual 27,16
Preço alvo pelo PSBe esta em 20,01 , com potencial de valorização de -26%.
Pelo FCD, utilizando uma taxa de crescimento de 12% ano, p/ os próximos 5 anos, com 9% de taxa de desconto, chego a um valor de 26,35, praticamente o preço de hoje.
Na cotação atual, e considerando uma perpetuidade de 0, o mercado esta precificando pelo FCD um crescimento anual de 25% p/ os próximos 5 anos.
Logo, por mais que eu tenha gostado do balanço da empresa, e ela tenha reportado um forte crescimento recentemente, o preço hoje já está precificando boa parte disso. Não saberia dizer se nos próximos 5 anos a empresa conseguiria crescer acima de 15% ano, e acho complicado manter esta velocidade por muito tempo. Cabe ressaltar que o setor de atuação dela é muito atrativo, e tem grande potencial. Some a isso que no setor, hoje eu acredito ela ser a mais atrativa da bolsa.
4T 17 - FLRY3
Ótimo resultado. O lucro liq teve queda no 4T 17 por conta de um aumento no IR, e pelo fato de no 4T 16 tiveram fatores não recorrentes impactando positivamente o lucro.
De qualquer forma, o ativo parece bem precificado.
Na cotação atual, e considerando uma perpetuidade de 0, taxa de desconto de 10%, o mercado esta precificando pelo FCD um crescimento anual de 25% p/ os próximos 5 anos.
De lado na Bolsa, Fleury trabalha em silêncio
Como a análise genômica pode reduzir custos na saúde
Geraldo Samor e Natalia Viri
Buenas, só vi o teu post @cadu sobre a Fleury agora. Votei nela para a CAFI - Abril/18 e gosto da empresa. Vejo ela com geração de caixa crescente, caixa livre bom para aquisições e uma preocupação para ter sempre um valor que permita exercer essas aquisições sem ter que buscar grandes empréstimos. Um setor ainda bastante pulverizado e, ela, Fleury e suas marcas, bem posicionadas nos setores A e B, que têm maiores margens.
Acredito que a empresa, se continuar sendo bem gerida, tem potencial para num futuro ser uma empresa com bom pagamentos de dividendos, pois uma hora o mercado já estará mais consolidado e as oportunidades serão menores.
EDIT: Vim apenas complementar meu post, a empresa já tem um payout elevado, e mesmo assim, já fez duas (em 2014 e 2016) distribuições extras com base na robustez do caixa.
Essa é uma empresa com um belo case previdenciario. Enquanto os bons fundamentos permanecerem, é claro.
Boa Tarde Investidores!
Julgam um preço < R$27.00 um ponto de entrada?
Depende, se vc achar que a empresa é capaz de crescer a uma velocidade acima de 20% ano, pelos próximos 5 anos, então estaria uma boa compra sim. Penso que agora seria melhor esperar o resultado do 1T 18 para avaliar melhor.
Obrigado, Cadu!
