estava analisando as ações do MCDONALD’S (MCD) e percebi que os indicadores P/VP e ROI estão negativos há vários anos sendo que a margem líquida da empresa está mais de 29%. Gostaria de saber pq esses indicadores estão negativos sendo que a empresa é lucrativa?
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Pode ser que seus passivos excedem seus ativos totais. Provavelmente, a empeesa acumulou prejuízos ao longo do tempo.
Por exemplo, pode ter tomado muito dinheiro emprestado para operar, e agora o crescimento não consegue acompanhar o peso da dívida.
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Olhando no StatusInvest vemos que P/L é positivo, logo o lucro é positivo.
Se P/VP é negativo então o culpado é o VP.
Aí vendo o VPA e está -7,91.
Depois PL/Ativos está -0,11. Como PL é positivo então o negativos está vindo de Ativos.
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Muito bom! Já tinha visto diversas empresas com esses indicadores negativos, mas não tinha ideia do motivo.
O Balanço Patrimonial de uma empresa pode ficar negativo se ela fizer muita recompra de ações. Isso acontece porque, durante a recompra, a empresa perde ativo, mas não ganha patrimônio em contrapartida. Empresas que fizeram muita recompra ao longo dos anos, como McDonald’s, Oracle e Starbucks acabam apresentando balanço patrimonial negativo. Daí o P/VP acaba ficando negativo também. É um bug conhecido da ciência contábil.
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Isso porque ações em tesouraria são registradas como dedução da conta patrimônio líquido.
Na compra, diminui do lado do ativo (ou financia com empréstimos, aumentando passivo) e reduz PL (a depender do montante, fica até negativo).
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@viq então isso é bom para a empresa no final das contas?
Depende! Tem que analisar caso a caso. Geralmente recompra de ações é sinal de que a empresa está saudável, mas nada impede uma empresa de fazer uma recompra de ações ruim. Não adianta só olhar pra indicador, tem que analisar o balanço pra tirar esse tipo de conclusão.
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Isso me lembrou o seguinte video: https://www.youtube.com/watch?v=QNfs1yvozHI