Bola fora !!!
Essa análise recebi por e-mail, da Nord, e fiquei na dúvida, mas mantive a empresa na carteira
Ultrapar: vale a pena pegar esta faca caindo?
Charlie Munger, o fiel escudeiro de Warren Buffett – maior investidor de todos os tempos, comenta algo muito interessante sobre Buffett.
“Ele tem uma mente matemática. Sua cabeça funciona com probabilidades.”
Basicamente, quando Buffett investe, ele sempre analisa a oportunidade e o risco associado a esta oportunidade de alocar capital.
Faz todo o sentido. Todos os investidores no mundo deveriam fazer o mesmo.
Mas não é isso que acontece. E Ultrapar (UGPA3) é um ótimo exemplo.
Reportagem do Valor comenta sobre as promessas que a companhia fez a investidores em evento ontem.
Ultra prevê um 2019 melhor, após seu Ebitda ter caído -33 por cento das máximas e as ações -41 por cento.
Como olhar o risco vs retorno das promessas dos gestores?
Simples. Quanto mais barata a ação, menor o risco de que resultados ruins impactem os preços – a expectativa de melhora seria baixa.
Quanto mais barata a ação maior o potencial de retorno caso as promessas se tornem realidade.
Mas UGPA negocia a elevados 12x Ebitda e 25x lucros, para uma empresa ainda com problemas. No último trimestre, seu Ebitda caiu -31 por cento.
Segundo a reportagem, a companhia sofreu com o cenário. A 12x Ebitda UGPA é cara demais para uma empresa que depende tanto da economia. Além disso, não podemos descartar a elevação da competição para o posto Ipiranga.
UGPA foi um ótimo negócio e o mercado aposta que voltará a ser. Mas a 12x Ebitda, as probabilidades estão contra o Investidor de Valor – permanecemos de fora.
Bem, nós temos as informações e cabe a nós somente fazermos a análise e tomarmos as decisões !!! Desde a notícia do BTG ( eu diminuí em 1k ações minha posição, a ugpa3 saiu de 46 para 56… Ainda bem que na semana passada deixei uma ordem em 51 e pegou !!!
Não acredito em nada desses analistas.
Perdi 18 k na Petrobras por conta da XP e seus analistas !!!
Ugpa3 a estrela de 2019 !!!
Aumentando para 2k a posição, isso porque acabou o dinheiro.
Joguei na lotofácil hoje !!! Cuidado comigo kkkkkkkk
Vou soltar a torre de Grayskull na ugpa3 kkkkkkkk kkkkkkkkkk
Colocaram gasolina de fuguete na ugpa3 !!!
@cadu, podes postar os parâmetros que utilizaste para calcular o preço alvo de UGPA3 em 80,00?
Usei o PSBe + FCD + AT
FATO RELEVANTE
Proposta de desdobramento das ações da Companhia
São Paulo, 20 de fevereiro de 2019 - A Ultrapar Participações S.A. (“Ultrapar” ou “Companhia”) vem informar a seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração, em reunião ocorrida nesta data, aprovou a proposta de desdobramento das ações de emissão da Companhia, à razão de 1 (uma) ação atualmente existente em 2 (duas) ações de mesma classe e espécie (“Desdobramento”), bem como a modificação da quantidade de ações em que se divide o capital social da Companhia. Referida proposta será encaminhada para deliberação de seus acionistas, em assembleia geral extraordinária a ser convocada conjuntamente com a assembleia geral ordinária.
Esta proposta visa o reposicionamento do preço do lote mínimo de negociação das ações da Ultrapar no mercado e potencialmente possibilitar aumento no volume de negociação das ações da Companhia.
Ótimo resultado do 4T 18.
Cabe ressaltar que este valor foi turbinado por um evento não recorrente no resultado financeiro, que turbinou o lucro em 153M, referentes a exclusão do ICMS da base de calculo do PIS/Confins. Excluindo este, o lucro teria sido bem próximo a minha estimativa.
O que você pensa desde desdobramento Cadu .
Acho interessante, mas tem um peso pequeno. Visa dar uma maior liquidez nas ações, algo semelhante ao que Grendene fez há pouco tempo atrás.
Alguma mudança no preço alvo com esse novo resultado?
Estou estudando uma possível entrada no ativo e carregar por um prazo mais longo. Qual seria o teto pra compra com uma boa margem de segurança? Abraço!
Vou analisar melhor hj a noite
caindo 5%. vale a pena aportar mais?
Consegui comprar mais a 51,00.
Vc tem um peso grande em ugpa3, não é?
Em ações, é a maior posição. Mas com as altas recentes de Fesa, já não está mais tão distante assim das demais.
Da carteira a maior posição disparada é Ggrc.
UGPA representa 14% do meu portfólio, maior posição em minha carteira. Em seguida GGRC com 10% e FESA com 8%
Se tivesse $ comprava mais e ainda abaixava o PM… que atualmente está em 51,56
Comprei a 50,80 e já vendi , não dava tempo nem de mandar a ordem kkkkkkkk.l na hora que despencou. Chegou a cair quase 8% .
Eu acho que deve cair mais um pouco até a próxima semana.
Programei entrada em 49/49.50 , sorte a todos.
Eu e o mercado quase nunca andamos do mesmo lado no curto prazo.
O resultado, excluindo o efeito não recorrente que turbinou o lucro, veio bem próximo ao que tinha estimado, com a continuidade da recuperação na rentabilidade. O mercado não gostou, e bateu na empresa hoje. O principal pto negativo que eu achei no balanço continua sendo a Extrafarma, que pelo menos ainda tem pouca representação nos números. Pra mim já passou a hora da empresa desistir deste setor farmacêutico, não deu certo, vende e bola pra frente. Todo trimestre é a mesma coisa, EBITDA dele é ou próximo de zero ou negativo, a empresa abre mais umas 30 lojas, e se justifica dizendo que falta maturação para estas, ou que a concorrência no setor aumentou. E isso já rola há anos.
Montar o FCD na empresa está difícil, pois o resultado de 2018 foi muito fraco, e cheio de eventos não recorrentes, tanto p/ cima quanto p/ baixo. Mas vou fazer um resumo do que montei aqui. Anualizando o resultado deste último trimestre, temos um LPA de 3,65. Excluindo o efeito não recorrente neste, temos um LPA de 2,59. Vou partir deste valor p/ projetar o crescimento futuro. Acredito que a empresa consiga bater pouco acima de 3,00 p/ este ano, o que exigiria um lucro trimestral pouco acima de 400M. E segui projetando o crescimento do LPA anual, com +16%, +12%, +10% e +8%. Com isso cheguei a um preço alvo próximo de 70,00. Pelo PSBe cheguei a um preço alvo em 109,82.
Olhando o gráfico, temos um suporte forte nos 51,13, da MME200, que não pode ser perdido, senão cria grandes chances de entrarmos em uma tendência de baixa. Por enquanto o ativo segue em viés de alta, próximo de um suporte forte, e somado ao bom resultado (na minha visão), abriu uma oportunidade de compra.
Porém, cabe ressaltar que se o ativo fechar abaixo da MME200, pode ser prudente diminuir posição, tentando no futuro fazer uma recompra a um preço inferior (45 e 42).