Resultado ótimo…carteira cresceu 10%, margem financeira sólida, ROE de 20%, queda de PDD, inadimplência controlada, desinvestimentos de não rentáveis, guidance de maior digitalização, o que tende a jogar o ROE pra cima…
Quanto a Bradesco Seguros, indíce combinado no total aumentou bem, levado pela Bradesco Saúde devido ao aumento no indice de sinistralidade, uma vez que as cirurgias eletivas estão sendo retomadas. Houve também reclassificação de provisões técnicas. Pelo lado positivo, indice de comercialização subiu.
Na verdade o cancelamento é referente às ações recompradas para beneficiar seus acionistas. Já o aumento de capital é só transferência de dinheiro. Está saindo da conta de Reserva estatutária, que acho que tem em torno de 54,9 BI e indo para o patrimônio líquido. Entre 2019 e 2020 o BBDC fez um aumento desse tipo de 30% no PL. Eu considero um ótimo sinal, a empresa gera tanto caixa que é praticamente recorrente o aumento de capital para equilibrar a conta de reserva de lucros.
É a política do banco fazer essas bonificações para manter as ações sempre no mesmo preço.
Fechamento x VPA sem ajuste de bonificações, dividendos etc:
O Banco Bradesco S.A. comunica aos seus acionistas e ao mercado a aprovação, pelo
Banco Central do Brasil, em 6.4.2021, do processo de aumento do seu capital social no
valor de R$4.000.000.000,00, elevando-o de R$79.100.000.000,00 para
R$83.100.000.000,00, com bonificação de 10% (dez por cento) em ações (1 nova ação
para cada 10 ações da mesma espécie possuídas), deliberado na Assembleia Geral
Extraordinária realizada em 10.3.2021, informando que:
serão beneficiados os acionistas que estiverem inscritos nos registros do Banco em
16.4.2021. A partir de 19.4.2021, as ações passarão a ser negociadas ex-bonificação;
as ações oriundas da bonificação serão incorporadas à posição dos acionistas em
22.4.2021, estando disponíveis em 23.4.2021;
os juros sobre o capital próprio mensais permanecem pelo valor bruto de
R$0,017249826 por ação ordinária e R$0,018974809 por ação preferencial, os quais,
líquidos do imposto de renda na fonte de 15% (quinze por cento), correspondem a,
respectivamente, R$0,014662352 e R$0,016128588. O imposto de renda na fonte não
se aplicará às pessoas jurídicas que estejam dispensadas da referida tributação.
Por oportuno, informa também que:
é de R$4,527177676 o custo unitário atribuído às ações bonificadas, de conformidade
com o disposto no Artigo 10 da Lei no 9.249, de 26.12.1995 (com nova redação dada
pela Lei no 12.973, de 13.5.2014), e no Parágrafo Primeiro do Artigo 58 da Instrução Normativa no 1.585, de 31.8.2015, da Secretaria da Receita Federal, que constará do
“Comprovante de Ações Escriturais para Declaração de Rendimentos do Exercício de
2022, relativo ao Ano-Calendário 2021”;
para os acionistas que desejarem transferir frações de ações oriundas da bonificação,
fica estabelecido o período de 23.4.2021 a 24.5.2021, em conformidade com o
disposto no Parágrafo Terceiro do Artigo 169 da Lei no 6.404/76. Transcorrido esse
período, eventuais frações remanescentes serão separadas, agrupadas em números
inteiros e vendidas em Leilão a ser realizado em 9.6.2021 na B3 S.A. - Brasil, Bolsa,
Balcão (B3), devendo os respectivos valores ser colocados, em 25.6.2021, à
disposição dos acionistas que fizerem jus, conforme segue:
a) aos acionistas com ações depositadas na Sociedade e que mantêm os dados
cadastrais e bancários atualizados, mediante crédito a ser efetuado nas contas
correntes em Instituição Financeira por eles indicadas; e
b) àqueles com ações depositadas na B3, pelas Instituições e/ou Corretoras que
mantêm suas posições em custódia.
Os acionistas que não possuírem os dados atualizados deverão apresentar-se na
Agência Bradesco de sua preferência, munidos de CPF, RG e comprovante de
residência, para atualização cadastral e recebimento dos respectivos valores a que
têm direito.
As ações que compõem o capital social participarão, em igualdade de condições, a partir
de 16.4.2021, dos juros sobre o capital próprio mensais e eventualmente
complementares e/ou dividendos que vierem a ser declarados, bem como, de forma
integral, a eventuais vantagens a partir da citada data.
Eventuais esclarecimentos poderão ser obtidos no site de Relações com Investidores -
banco.bradesco/ri - Informações ao Mercado – Comunicados e Fatos Relevantes ou na
Rede de Agências Bradesco.
@brunopm geralmente para equilibrar a conta de reserva de lucros. Por lei essa reserva não pode ultrapassar 20% do patrimônio líquido, se não me engano. Quando ela começa a bater esse limite, ele precisa realocar o dinheiro, distribuindo dividendo ou integrando ao capital social através de bonificação igual agora.
O Banco Bradesco S.A. (“Bradesco” ou “Banco”) informa aos seus
acionistas e ao mercado em geral que, atendidas as exigências previstas nos Parágrafos
1
o e 2º do Artigo 30 da Lei no 6.404/76 e em conformidade com o disposto na Instrução
CVM no 567, de 17.9.2015, e no Parágrafo 6o do Artigo 6o do seu Estatuto Social, o
Conselho de Administração deliberou:
revogar o programa de recompra de ações de própria emissão para permanência em
tesouraria e posterior alienação ou cancelamento, atualmente vigente, aprovado em
23.12.2020, que autorizava a aquisição de até 15.000.000 de ações; e
instituir um novo programa de recompra (“novo programa”) que autoriza a Diretoria
do Bradesco a adquirir, no período de 26.4.2021 a 26.4.2022, até 97.190.795 ações
nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo até 48.705.792 ações ordinárias e
até 48.485.003 ações preferenciais.
Por oportuno, informa que:
o total de ações aprovado para recompra representa 1% (um por cento) do total das
ações em circulação, as quais serão, oportunamente, canceladas;
serão utilizados recursos existentes em “Reservas de Lucros - Estatutária”,
disponíveis para investimentos; e
o novo programa demonstra a confiança da Administração do Bradesco na sua
robusta posição de capital e liquidez e sua capacidade de gerar valor de forma
sustentável aos seus clientes e acionistas.
Ao mesmo tempo em que o Bradesco continua a investir no
aprimoramento da experiência dos seus clientes e no crescimento de longo prazo e
rentabilidade, o novo programa de recompra será um importante instrumento de gestão
de capital e uma forma de remuneração aos acionistas que se soma e não compete com
a remuneração tradicional por meio da distribuição de dividendos e juros sobre o capital
próprio.
No anexo a seguir, foram elencadas todas as informações
complementares à operação requeridas pelas Instruções CVM nos 480, de 7.12.2009, e
567, de 17.9.2015.
Cidade de Deus, Osasco, SP, 23 de abril de 2021
Para dimensionar, a operação de seguros do Bradesco é pouco menos de duas vezes a do BB Seguridade em termos de lucro. Mal precificado, o BB Seguridade vale 45 bilhões. Se a matemática é essa, Bradesco Seguros vale 90 bilhões (vale mais a meu ver, mas vamos seguir a lógica). Se o valor de mercado do banco é 215, conclui-se que a avaliação da operação bancária é 125 bilhões. Se tirar o patrimônio líquido aproximado da seguradora, o patrimônio do banco é 110 bilhões. Resultado: P/VP de 1,1x e ROE de 17,6% com base no último trimestre anualizado. Não sei como vão indo os outros bancos, pois não olhei os resultados, mas por aqui ainda parece bem depreciado.
Lucro acima do consenso e maior do que o próprio Itaú.
“Urr durr as fintechs vão dominar o mercado”
Bradescão cada vez mais digital, mais contas abertas via App, mais operações via internet banking, mais usuários do Next, maior número de usuários na Ágora, maior redução de despesas operacionais.
Segue o baile, aguardando pelo caminhão de dividendos extraordinários.
Sei lá, fiz justamente o contrário. BBAS tá abaixo do VP, historicamente barato para o período pós-2016, e mesmo se o mercado resolver que o preço agora é esse e não houver ganho de capital no médio prazo, tá dando uns 5% de yield hoje projetando dividendo de 1,50 por ação
Fiz isso depois da questão da PETR, quando BBAS descolou dos demais bancos
Como tu vê a questão de ter o bbas tendo eleições ano q vem, e com a questão de uma volta do PT ao poder, podendo afetar ainda mais o preço do BB, em um período mais longo?
É difícil de responder, BBAS sempre teve múltiplos mais baixos, que leva a maiores dividendos e retornos equiparáveis. Mas se o objetivo for um Buy and Forget, os privados são uma aposta melhor. Fazendo um estudo retroativo (sei que não conta toda a história), mas vamos lá:
Em 1987
BB vale 1 bilhão de dólares
Bradesco vale 600 milhões de dólares.
Itaú vale 350 milhões de dólares.
Em 1997
Bradesco vale 9 bilhões de dólares
BB vale 5 bilhões de dólares
Itaú vale 5 bilhões de dólares
Em 2007 (Antes da fusão Itaú/Unibanco)
Bradesco vale 60 bilhões de dólares
Itaú vale 60 bilhões de dólares
BB vale 40 bilhões de dólares
Em 2017 (Depois da fusão Itaú/Unibanco)
Itaú vale 80 bilhões de dólares
Bradesco vale 60 bilhões de dólares
BB vale 25 bilhões de dólares
O câmbio tem efeito nos números absolutos, mas conta bem a história relativa mesmo antes do plano real. Lá em 1987, quando eu vinha ao mundo, o Banco do Brasil valia praticamente o Bradesco e o Itaú juntos. 20 anos depois, em 2007, já era 1/3 menor que qualquer um dos dois privados. Em 2017, valia menos da metade do Bradesco e 3 vezes menos que o Itaú, que teve o bônus da fusão, mas ainda assim…
No entanto como falei, por ser o mais barato e pagar muito dividendos, o retorno pode se equiparar, só não contaria muito com a capacidade do banco crescer e se desenvolver como os demais. O Bradesco fechou quase 1100 agências nos últimos 12 meses. Será que deixaram o BB fechar algumas? Talvez. O risco é maior, o preço é mais baixo, talvez compense, vai do perfil.
