Acredito que tenha ajuste pelo CDI referente ao momento da aprovação/aceite até o dia do efetivo pagamento; e não a partir do dia da proposta. Então, durante todo o processo da OPA não teria ajuste pelo CDI, só a partir do momento que finalizar.
Concordo totalmente que o preço da OPA foi baixo! O que eu quis explicar é que o dinheiro tem valor no tempo, então não teria lógica a cotação ir agora para um valor mais próximo de R$ 24,00 sem a evidência de uma nova avaliação de preço… Então, quem está vendendo agora aposta que a empresa vai vencer a definição do preço ou que, caso haja nova avaliação, a EDP não prossiga com a Oferta, o que faria a cotação retornar.
Eu também acho que existe o risco de subirem o valor da OPA, mas o que dificulta isto é que, pelo que vi na B³ e no site da EDP, não tem grandes investidores com alto % para fazer pressão. Acredito que valeria a pena os minoritários se juntarem para conseguirem uma nova avaliação. O caso recente da FHER3 teve um aumento expressivo no valor do piso da Oferta após a segunda avaliação…
Na minha humilde opinião, quem não vendeu agora errou feio.
O valor da OPA é baixo sim, considerando o ponto médio da maioria dos valuations. Na minha visão, o investidor tem que considerar não apenas o valuation da empresa, mas as oportunidades do mercado em risco x retorno similar.
A menos que você ache EDP uma empresa MUITO MELHOR que os pares, não faz sentido ter segurado. Você tem oportunidade de reinvestir AGORA em empresas com valuations até mais descontado do que ENBR estava. E tem a própria opção da renda fixa, pra quem for mais conservador.
Não vai ter empresa igualzinha a ENBR, mas você consegue fazer um mix de NEOE e transmissoras e realocar tranquilamente.
Uma coisa é seu valuation considerando que o mercado vai entender e precificar a empresa, ao longo do tempo, de acordo com resultados e com a evolução das cotações no geral; outra coisa é receber 20% sem mudança alguma e com as outras empresas paradas.
Acho besteira não ter vendido, mas não tem fórmula mágica. Talvez o tempo mostre que eu estava errado, mas muita gente se arrependeu de não ter vendido SULA, por exemplo.
Mas aí vc está partindo do principio que a OPA será aprovada, e sairá neste preço.
É uma das possibilidades. Mas aí cravar que quem não vendeu errou feio, creio que esteja equivocado por não estar levando em conta as outras possibilidades que existem.
E os cenários possíveis que eu vejo são o seguinte:
OPA ser aprovada nesse preço. Nesse caso, continuo achando que quem não vendeu errou feio.
OPA não ser aprovada. Nesse caso, acho que o preço volta rapidinho. E quem não vendeu errou.
OPA ser aprovada por um preço um pouco mais alto. Continuo achando que a pessoa errou, considerando o tempo entre os trâmites e os juros que você pode receber sem correr o risco.
OPA ser aprovada por um preço muito mais alto. Aí quem segurou acertou em cheio. Infelizmente esse é o cenário que eu considero menos provável.
No geral, a assimetria é positiva pra quem vendeu perto dos 24, na minha opinião. Tô cravando nada não. Como falei antes, não tem fórmula mágica e só o tempo irá dizer quem acertou.
Tem diversas variáveis que vc não está considerando…
Depende, se vc vendeu e comprou um ativo X e este apresentou queda, vc acabou perdendo…
Como disse antes, minha ideia aqui é a valorização a LP. Creio que se não for aprovada deve cair no CP mesmo. Mas eu pelo menos não estou aqui na RV pra ganhar somente 8%, isto é indiferente na minha filosofia de investimento.
Novamente não concordo, pois depende do outro ativo que vc escolheu ter se valorizado mais.
E só uma explicação melhor sobre esta colocação, não que uns 10% de alta no ativo sejam irrelevantes, meu pto é que em uma carteira diversificada não vai fazer uma grande diferença. Por exemplo, tenho 10% do PL de enbr, uma alta de 10% representa alta de 1% no PL. É bom, lógico, mas longe de fazer alguma grande diferença, ainda mais pra quem está exposto a RV visando uma possibilidade de retorno superior.
Vocês que são experientes em mercado, acreditam que neste meio tempo pode eventualmente ocorrer algum tipo de reviravolta ou anúncio por parte da EDP que dê um novo pico de 23+ nos papéis, como no primeiro dia pós-anúncio da OPA?
Não tenho muitas a ponto de fazer diferença 23,73 ou 24, e ainda é mais alto que os atuais 22, então tirando a questão do custo de oportunidade, faria sentido aderir, não?
