GBIO33 - Biotoscana Investments SA

#1

Alguém acompanha ou tem posição neste ativo? Já via alguns colegas indicando para a CAFI.
Desde o IPO foi ladeira abaixo (pelo visto foi super precificado), mas graficamente parece estar em um bom ponto de reversão de tendência de baixa.
Trata-se de um BDR que pertence ao setor farmacêutico.
Parece um case interessante.

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#2

Nunca ouvi falar rs… fui dar uma pesquisada… rápida…é complicado pois falta dados para poder ter alguma ideia o IPO foi agora no meio de 2017… eu prefiro pagar pouco “caro” nela (comparando com o preço atual), mais tendo ctz de algo que estou comprando, com números de performasse da empresa, uma ideia de qual é o real valor dela e td mais… eu aconselho esperar mais alguns anos.

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#3

Sigo investigando…
Trecho de carta aos cotistas do fundo Exploritas Alpha America, que tem posição no ativo:

"Uma das ações que temos visto maior assimetria e potencial de valorização em nosso portfólio é a distribuidora de medicamentos de especialidades Biotoscana, GBIO33. A companhia tem R$1,05bi de valor de mercado, e é controlada pelo fundo de private equity Advent com 27,7% de participação. Vemos na empresa uma combinação de valuation atrativo (9,0x PE 18’e 7,1x PE 19’), aliado a um grande potencial de crescimento de receita para os próximos 5 anos (CAGR de 12%). A companhia tem uma capilaridade estratégica para as indústrias de medicamentos que não têm presença na America Latina e querem vender seus produtos localmente. A Biotoscana não só tem a capilaridade da distribuição especializada na região, mas também possui papel fundamental na aprovação dos medicamentos juntos às agências reguladoras locais, além de desenvolver a estratégica de divulgação e promoção das moléculas distribuídas. Hoje, cerca de 50% das moléculas aprovadas nos EUA ainda não são vendidas na América Latina, gerando grande potencial de crescimento para a empresa. Os novos contratos adquiridos pela empresa, têm retorno mínimo
requerido de 25% sobre capital investido, contribuindo assim com crescimento e rentabilidade para a empresa. Desde o IPO em julho de 2017 a empresa perdeu 64% em valor de mercado por conta da não renovação de uma licença somado a um crescimento mais baixo do que o esperado nos próximos 6-18 meses.
Apesar das notícias negativas que não eram esperadas para a companhia na época do IPO, acreditamos que a empresa também anunciou medidas bastante positivas (novo contrato com a Eisai e a compra da DOSA) que não foi precificado pelo mercado. Achamos que a Biotoscana deve seguir entregando um pipeline de crescimento robusto e que nos níveis atuais preços oferece uma margem de segurança relevante para os riscos intrínsecos do case."

http://www.exploritas.com.br/wp-content/plugins/download-attachments/includes/download.php?id=1359

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#4

Matéria interessante sobre do que se trata e perspectivas do negócio da Biotoscana.

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#5

comprei 2 lotes pro esquecimento

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#6

Fiz uma aposta aqui também (na verdade 2500 apostas rsrs). Na expectativa dos resultados do 4T18 (21 de março). É um ativo diferente, com pouco histórico de bolsa, mas de um setor promissor pra longo prazo. Numa carteira diversificada, achei interessante a inclusão. Mas vou acompanhar trimestre a trimestre para ver se mantenho posição. Sem apegos.

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#7

Relatório do BTGPactual de hoje dando target price de R$33,00 em 12m.

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#8

Olá bom dia!
Tenho acomapnhado a empresa, é do meu setor de atuação de mercado.
Esse ano com certeza será de crescimento.
Está na minha carteira, e contando os dias para ganhar suporte em 10,00 e começar a decolar

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#9

tenho uma posição pequena nessa empresa, vou dar uma olhada no último balanço

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#10

Não vai gostar :rofl::rofl::rofl: . Tenho uma posição até razoável. Argentina tá complicada e é o calcanhar de Aquiles da empresa.

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#11

Achei a análise sucinta, mas realista e trata das dificuldades atuais da Biotoscana. http://www.novinvest.com.br/noticia/biotoscana-temporada-de-resultados-1t19-empresas-15-de-maio-de-2019

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#12

Essa é outra empresa que estudo bastante. Humildemente acredito que, por ser mais difícil de analisar (segmento complicado, tempo de maturação dos pipelines complicados, etc), o mercado achou mais fácil sair vendendo com as quedas de faturamento (mas nem tanto de margens) e o papel está com uma ótima margem de segurança para investimento de Longo Prazo. Não consigo prever quando (ou se) a empresa voltará a um valor minimamente justo. Para quem não tem pressa, acho que vale estudar com carinho esse papel. Um detalhe: o principal motivo da queda do papel foi o fato de terem perdido um fabricante. Obvio que isso foi ruim, mas a maioria dos contratos não permitem que a empresa perca novos contratos (duram basicamente o tempo de patente - quando acaba a patente, a empresa entra com fabricação de genéricos). Além do mais, já há no mínimo umas 4 novas moléculas com potencial maior ou igual à perdida, mas que se refletirá no médio/longo prazo.

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