Bom dia!
Venho aqui levantar uma questão sobre o futuro da LOGG3!!!
Basicamente vou tratar da questão da recorrencia dos resultados do desenvolvimento e se existe a migração extratégica pra Locação.
Vamos aos Números:
Lucro Líquido
2020:
R$ 91,4 (64%) - Locação
R$ 51,2 (36%) - Desenvolvimento
2021:
R$ 120,7 (31,5%) - Locação
R$ 262,5 (68,5%) - Desenvolvimento
Podemos ver um forte resultado no setor desenvolvimento com crescimento +412,7% oq proporcional multiplos muito atraentes:
P/L = 7,11
P/VP = 0,79
Agora vem o questionamento: o setor de desenvolvimento é robusto o suficiente pra sustentar esses Multiplos?
R. Acredito q existe um risco a potencial quanto aos multiplos de rentabilidade do Case!
Vamos la:
ROE = 11%
ROIC = 8%
Com o resultado fortemente dependente do Desenvolvimento (68,5%) não deveria ter Rentabilidades mais elevadas??
Em 2021 teve-se melhor muito grandes nesse indicadores após esse resultado robusto no Desenvolvimento. Oq nao deixa de ser uma ótima notícia NO ENTANTO devido ao cenário macro qualquer impacto negativo nesse setor os multiplos, consequente preços, serão fortemente afetados!
Afirmo q a empresa vem mostrando excelente gestão e isso não é uma crítica mas so um ponto de atenção no longo prazo. Tudo indica que ela continuará melhorando no setor de Desenvolvimento (apoiando os multiplos) e aumentando ativos sob locação.