Já vi análises ruins, mas esta da matéria está entre o top 5!
Que que desconto é este que o Santander projeta de 26% no P/L de Smiles sobre Mplu? Hoje ambas estão com P/L próximos. Quer dizer que ou a cotação de Smiles vai cair 26% até lá, ou o lucro vai subir 26%?!
E a Latam é a controladora da Mplu, com 72% do capital. Se decidir não renovar o contrato, que por sinal é valido até 2025, estaria jogando seu PL no lixo?! Eu considero este risco de não renovação muito próximo de zero.
Agora a Gol controladora da Smiles que deu uma puxada de tapete na SMLS, reduzindo os dividendos dela p/ beneficiar a GOL, que precisa de caixa. Isto é um risco a mais em SMLS, a sua controladora está com dificuldades financeiras há tempos.
Enfim, análise ruim e muito tendenciosa do Santander.
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