No dia 01/02/2017 teve uma assembleia geral dos credores, no escritória da XP Investimentos, em São Paulo. Neste assembleia, foi votado o cancelamento do registro da empresa como companhia aberta perante a CVM.
Conseguiram reunir 79% dos credores, sendo que detes 42% foram a favor do cancelamento do registro. Entretanto, 26% dos credores decidiram por suspender a assembleia, considerando que não conseguiram reunir 100% dos credores. Além disso, 10% votaram contra o cancelamento do registro.
Logo, não foi aprovada nenhuma medida, e a reunião foi suspensa.
Acredito que em breve vão convocar uma nova assembleia, mas desta vez só tendo necessidade p/ validação das medidas se atingir o quorum mínimo, não necessitando mais os 100% de quorum.
Obrigado.
Eu vendi metade da posição perto da máxima quando anunciou o fechamento. E estou com metade da posição aguardando o processo. Será que precifica abaixo do VP? Senão, porque o mercado não está mantendo a cota perto do VP? Obrigado pelo retorno.
Quando saiu o anúncio da OPA, eu usei a métrica mais comum p/ se estimar o preço do fechamento do capital, que seria o VPA = valor do patrimônio líquido por ação. Ou seja, pegamos o patrimonio da empresa, e dividimos pelo número de ações. Isso deu um valor de 16,89. Por isso logo no dia que saiu a noticia coloquei uma ordem de venda a 17,00, e por poucos centavos não chegou lá no dia.
Outro pto p/ se estimar o valor da empresa p/ um fechamento de capital é um determinado número de vezes o seu resultado operacional, ou o seu lucro líquido. No caso de bancos, a métrica do lucro se encaixa melhor. Estimando um número que seria razoável, 10x o lucro, chegamos a um valor de 16,95.
Como a empresa ficou EX dividendos em 28/10, este valor tem de ser descontado do preço alvo. Ela pagou 3,35 por ação em novembro.
Descontando o valor de 3,35 dos proventos do preço alvo, temos então um VPA de 13,54, e levando em conta 10x LL temos 13,60. Estes seriam os novos preços alvos p/ estimarmos.
Dando uma rápida olhada, o resultado do 4T 16 veio muito bom. Entretanto, o PDD/ carteira de crédito subiu muito, passou de 2,3 no 4T 15 p/ 4,6 neste último trimestre. Segundo o release, isso seu deu por conta dos atrasos do convênio com o Estado do Rio de Janeiro, ao qual a empresa já deixou de atuar desde 2013.
Vou dar uma estudada depois p/ olhar melhor isso.
E atualizando, o VPA agora foi p/ 14,50.
OBS: ainda não divulgaram o laudo de avaliação da Pricewaterhouse Coopers, que foi a empresa escolhida p/ tal.
Meio off topic, mas a empresa que entregou os envelopes errados na noite do Oscar, é a mesma que está fazendo o laudo de avaliação do preço de PRBC4. Espero que neste eles não façam confusão…
“Nos desculpamos sinceramente a ‘Moonlight’, ‘La la land’, Warren Beatty, Faye Dunaway e ao público do Oscar pelo erro que foi feito durante o anúncio de melhor filme”, afirmou a PricewaterhouseCoopers, em nota publicada em sua conta no Twitter.
@Cadu, o valor da nossa PRBC está chegando perto do VPA.
Estava observando que PRBC tem 1,25 bilhões em saldo de caixa, o que representa 14,86. Consigo interpretar este número bem quando não se trata de um ativo do setor financeiro. Como funciona para o caso do banco? Faz sentido o VPA abaixo do caixa? O que representa este caixa?
@Cadu
Está na página 4 do relatório: “O caixa do Paraná Banco finalizou o 4T16 com saldo de R$ 1,25 bilhões representando 28,7% da captação total.”
Nosso ativo está subindo de novo, você tem um target para sair? Estou aqui acompanhando, mas não consegui chegar a uma conclusão se a avaliação deve vir acima ou abaixo do preço atual.
Deve ser da df consolidada. Quando voltar de viagem olho melhor.
Sobre o preço de venda, o minimo é o vpa, de 14,50. Abaixo disso, nem pensaria em venda. Acredito que um preço razoável seja em torno de 17,00 a 18,00. Mas tudo vao depender do valor do laudo de avaliação.
Tomara que tenhamos um belo resultado trimestral para que mais pessoas sejam contrárias a este Valuation. O papel anda morto, talvez isso ajude a dar volume novamente.
Eu já acho que o inverso deve acontecer, é provável de soltarem um balanço ruim. Isto porque a tendencia da administração da empresa é “forçar” os minoritários a aceitarem o preço da OPA, e nada melhor p/ fazer isso do que jogando provisões que poderiam entrar em outros trimestres, p/ este, jogando o resultado p/ baixo, visando desanimar os acionistas minoritários. Senão me falha a memória a providência (falecida PRIV3) fez isso há pouco tempo atrás.
