Ação do Mercantil sobe 150% mesmo com ROE “insustentável”; entenda
O Banco Mercantil fechou 2023 com um ROE de 29,8%, um dos mais altos do mercado financeiro. O lucro aumentou 110%, para R$ 421 milhões. Os resultados impulsionaram as ações do banco que, apesar de uma correção recente, sobem quase 150% em 12 meses. O CEO Gustavo Araújo – da terceira geração da família fundadora – acredita que esse nível de ROE não é sustentável no longo prazo, mas diz ser possível manter o patamar até 2026. Depois disso, a rentabilidade ficaria em torno de 20% a 25%. O banco é especializado em crédito consignado para aposentados do INSS. Cerca de 25% dos clientes vêm da compra de folhas, e o restante, por meio de captação própria. “Essa especialização tem sido muito bem feita e dado resultado”, afirma Ivan Barboza, gestor da Artica, que tem 8% do portfólio em papéis do Mercantil. Um problema para grandes investidores é a baixa liquidez das ações – o banco tem um free float de 35% e negocia cerca de R$ 600 mil por dia. O mercado especula que, nesses preços, o banco poderia fazer um re-IPO.
Banco Mercantil foi um dos maiores turnarounds do mercado financeiro. Saiu de um ROE de 6% para esses 29%.
O Alfa está com o ROE de 3%. Não precisamos nem chegar nos 29% para eu ficar feliz. 15% já vai ser porrada.
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