SUZB3 - Suzano papel e celulose

Pode ter sido por conta da empresa ter representado os balanços anteriores, para ajustar o novo padrão contábil. Vou checar depois.

EDIT: chequei os principais números de 2018 de SUZB e não achei nenhum erro nos dados da plataforma.

Alguém conhece um link que dê pra acompanhar diariamente a cotação da celulose?

Resultado 3T. Impressionante o aumento do endividamento.

EIPd4D3W4AATDbn

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Dívida líquida foi somente para 55 bilhões !!! E eu preocupado com a dívida da ugpa3 …
Só falta o ativo subir kkkkk.

Nunca duvide do mercado. :rofl::rofl:

Será que o mercado esperava algo pior ainda?

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Vou fazer 16 anos de mercado e a verdade é que a gente nunca sabe, mesmo… :rofl::rofl::rofl:

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Subindo 6% .
Kkkkk

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Eu vi poucos ontem dizendo que ela iria disparar hoje…
O motivo seria a redução dos estoques da empresa…
Eu achei que ela iria desabar hoje…
Acabei vendendo agora as que tinha, pois vi que não sei analisar esse mercado

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https://twitter.com/sfgustavo/status/1190309123252006912

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Porra, está igual a notícia do aumento das apostas de loteria pelo governo.
Explicação deles ; " Estamos PREVENDO um crescimento da economia para os próximos anos ". Aí já aumentam o preço antes kkkkkkkk

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Papel é uma questão interessante…
Celulose sempre ficou entre 500 e 1000 dólares a tonelada… agora está 500…
Estoques caindo e nenhuma nova planta até 2022… em algum momento volta para cima isso.
Fora que a expectativa de aumento de demanda maior do que a capacidade produtiva ao longo das próximas 2 ou 3 décadas pode fazer isso romper esse padrão de preços, como aconteceu com o ferro e china na década de 90…
Suzano acho a melhor empresa para segurar pensando em longo prazo (20-30 anos)… setor perene, em ciclo de baixa, empresa líder…

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Tá, estou engatinhando ainda neste mundo ( sempre questionando para buscar conhecimento ), mas estudando, lendo bastante aqui no fórum e buscando mais segurança, estou partindo para uma carteira com empresas solidas e que paguem bons dividendos ( BBAS, ITSA,KLBN, TAEE…
A Suzano neste caso não seria uma empresa para vender na alta e comprar na baixa? visto que o forte não é dividendos? A de lá da qualidade da empresa, sei que tem grandes fundamentos e é líder do mercado.Você comentou em segurar por anos na carteira…

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O maior problema da Suzano é o alto endividamento em um período de baixa da celulose.

Isto preocupa, e pode sim levar a empresa a uma espiral de problemas financeiros difícil de sair (como foi o caso recente de ETER). A empresa tem de agir rápido para diminuir a alavancagem, ou vende ativos, ou faz um aumento de capital. Ficar segurando estoque e/ou diminuindo a produção esperando um novo ciclo de alta pode quebrar a empresa se este não vier tão cedo…

Certamente a empresa está barata, e pela alta de sexta o mercado devia estar precificando um resultado bem pior do que veio (e olha que veio bem ruim - não se deixam enganar pela alta de CP), mas o risco aqui também está maior.

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Concordo com as preocupações levantadas pelo Cadu. O nível de endividamento é alto em um mercado com o preço da celulose em baixa. Mas vejo esse justamente como sendo o motivo do desconto alto.

O endividamento alto foi justamente para incorporar a Fibria. Ainda não temos sinergia plena com a fusão, mas hoje a Suzano é a maior e mais barata produtora do mundo. Se ela não se sustenta, ninguém mais sobrevive. Suzano se espera que no futuro seja boa pagadora de dividendos (estabelecer tamanho e pagar dívidas)

O pior cenário que vejo é uma nova emissão, com diluição do acionista (pouco provável). O mais provável é que venda alguns ativos mais periféricos. Melhor cenario: se retomar o preço da celulose logo, pode alongar dívida sem necessidade de desinvestimento.

O resultado foi tido como bom pelo mercado pelo fato de diminuir estoques. A redução de estoque de qualquer commoditie, ou o gap entre produção e consumo, é um forte preditor de aumento nos preços.

O exemplo Eternit vejo como sendo bem diferente (por sinal, perdi muito dinheiro nela). Ali mudou a natureza no negócio, a vantagem competitiva com o uso do amianto desapareceu e a empresa não conseguiu se reinventar de forma lucrativa. Aliado a isso, a empresa tinha uma saúde financeira fraca e mantinha um payout de 80%.

A celulose tende a aumentar o uso, em especial com a redução no uso de plástico e demanda no setor logístico. Há uma chance de suprademanda no futuro, com preços rompendo o usd 1000/ton (em especial por escassez de matéria prima)… semelhante ao que houve com minério de ferro e fator China na década de 90… valores históricos que estavam por 10 e 15 usd/ton, chegaram até 180 e hoje estão na faixa de 60 a 120 no geral. Se isso acontecer, a valorização da Suzano seria equivalente a Vale na década de 90.

Dá uma olhada no topico de commodities, falo sobre isso em mineração, mas é aplicável às commodities no geral.

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Vou olhar o tópico sim, obrigado pelas explicações Maicon…

Sobre a comparação que fiz com Éter, vejo de outra forma. Eternit fez um alto investimento visando aumentar a diversificação, e tinha um endividamento sobre controle (em 2016 tinha LC maior que 2 e uma div br/PL bem menor que 1). Porém no meio do caminho veio uma crise, e pegou a empresa em cheio. Rapidamente entrou em uma espiral de dificuldades financeiras. Neste pto vejo um potencial de risco parecido com Suzano. Ela tb fez a aquisição grande, a fusão com a Fibria, e no momento o setor passa por um período de contração. Se não se desalavancar rapidamente, pode entrar neste espiral financeira, e a sinergia da fusão nunca se realizar.

Eu acompanhei Eternit de perto, já fui investidor por muitos anos, e tive a honra de conhecer o falecido presidente dela, o sr Elio, que era um cara sensacional. Eu consegui notar nos balanços logo nos primeiros sinais que a queda seria dura pra empresa e saí a tempo com belo lucro. E a deterioração foi rápida. Quando a empresa está muito alavancada, e se tem no meio uma crise no setor, ela fica muito fragilizada. Se por exemplo uma agência rebaixa a nota de crédito, as outras tendem a seguir, ela pode ter dificuldade para rolar sua dívida, e rapidamente fica com problemas financeiros. Já vi este filme acontecer diversas vezes. Suzano ainda não entrou lá, mas já foi ligada a luz amarela. Tem de se desalavancar rapidamente ou então rezar pro preço da celulose subir…

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https://www.moneytimes.com.br/lucro-da-suzano-cai-61-no-quarto-trimestre-de-2019-dentro-do-esperado/

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Gostei do resultado… Redução de estoque (bom preditor para retomada de preços), redução de custos, melhor previsão de sinergias da fibria…
Apesar do preço ruim da celulose, está mandando bem…

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vc ve um bom momento de entrada maicon?

Ali pelos 38,00
Ah, sobre os riscos dela, tem um alto nível de alavancagem… se a a celulose demorar muito para começar a subir (>12 meses), provavelmente vai ter que fazer algum desinvestimento.
Commodities, ame-as ou odeie-as… :wink:

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