Depois do desastre de brumadinho, e as fortes quedas que seguiram, tinha recomendado ficar de fora, pois não sabíamos ainda a dimensão da coisa, e o impacto deste na empresa. E se mostrou uma decisão acertada, pois desde esta época Vale vem andando de lado, ao passo que o Ibov subiu forte.
O que mudou agora? A empresa já tem ciência do impacto, e já provisionou este no balanço. Some a isso que temos um minério com preço elevado, e uma alta demanda por este. E por último, mas não menos importante, a Vale segue uma máquina de gerar caixa, e ano que vem deve voltar a distribuir dividendos. Por conta disso estou montando posição na empresa. Ontem comprei bastante nos 46,00. Próxima compra se bater nos 44,00.
Fiz ajustes no lucro, excluindo as provisões feitas, teríamos então este cenário:
Empresa VALE3
Cotação atual 46,00
Preço alvo pelo PSBe esta em 84,99 com potencial de crescimento de 85%
Pelo FCD, utilizando uma taxa de crescimento de 6% ano, p/ os próximos 5 anos,
com 8% de taxa de desconto, chego a um valor de 90,83
Na cotação atual, e considerando uma perpetuidade de 0, o mercado esta precificando pelo
FCD um crescimento anual de -1% p/ os próximos 5 anos.
| Indicadores | Anual | Ultimo tri anualizado |
|---|---|---|
| P/L | 11,90 | 16,88 |
| P/VP | 1,49 | |
| ROE | 12,5% | 8,8% |
| DY | 0,00% | |
| Margem Operacional | 40,5% | 42,5% |