CAFI - Carteira de Análise Fundamentalista de Investimentos

[cadu]

Votação encerrada.

CAFI janeiro 22:

[vitoriacampeao]

Ibov empatado com IPCA na lanterna da rentabilidade histórica.

Isso porque julho de 2009 nem foi uma das piores datas pra começar, daquele período. Quem comprou mais “topo” então… Tá perdendo pro IPCA. Salvo se seguiu a CAFI rs. Aí tá rico.

[sr_fouquet]

Até interessante como valida a AF dinâmica. Achei um post com minha carteira da época e acho que metade das ações ou quase quebrou ou não está mais na bolsa.

[caiobos]

Em termos de rentabilidade, falar que o IBOV empatou com o IPCA desde 2009 não está correto pois não incluí o pagamento de dividendos.

Se fosse considerar e até mesmo reenvestir esses valores, a rentabilidade teria sido melhor mesmo nessa década adversa.

[resonance]

O IBOV já conta os dividendos. Os índices brasileiros são todos de retorno total. No exterior, em geral, é que tem que ter cuidado para saber se o índice que você está olhando inclui dividendos ou não, como S&P 500 vs o S&P 500 TR

Tem uma postagem minha sobre IBOV do fim do ano passado em algum tópico aí, e acho que não adianta muito tapar o sol com a peneira. O período de 2008/2010 até hoje foi um dos piores da história, ao ponto de que já dá para acreditar em um simples retorno a média nos próximos 10/20 anos garantindo um resultado mais aceitável. Mas a rentabilidade do IBOV nesse período foi inaceitável, e não remunerou o investidor sob nenhuma métrica decente, por mais que existam explicações

[salles]

Tem um estudo que nos últimos 50 anos o ibov se saiu melhor que o dj

[resonance]

O retorno histórico do IBOV em dólar (para ignorar a inflação do Brasil) é excelente, a questão é se/quando vamos voltar a média

[fortaleza]

De quando a quando? Se pegarmos no topo de 2008, ele estava em 72k, com o dolar a 1,60, seria 45k em us e hoje está em 102k com dolar a 5,70 seria 17,9k, retorno em 13 anos e meio de -60%? Ou não é assim que vc calcula o retorno do ibov em dolar? (perguntando sem ironia)

Isso sem contar a inflação americana, porque os americanos estão doidos, achando que o dolar não vale nada, que só desvaloriza, que não pode ter caixa em dolar, tem que cripto, ouro ou prata…

Peguei o topo, pq foi quando entrei na bolsa, exatamente ai…

[sellous]

A média histórica sim, considerando o longuíssimo prazo e descartando esse último período. E ela era apenas 1% superior ao S&P. Visto o mesmo não considerar dividendos e o Ibovespa sim, poderíamos falar que na situação atual o Ibovespa está perdendo feio.

[resonance]

O S&P 500 nesse período de 1963-hoje retornou 10% a.a. em dólar, considerando o reinvestimento de dividendos, pela calculadora que usei. Eu acho que as pessoas começaram a perder a noção do quanto ele rende, provavelmente porque a média dos últimos 5 anos foi 17% a.a., e dos últimos 3 foi 23% a.a. É por isso que falam que estamos em uma bolha, os retornos de hoje em dia são absurdamente maiores que a média histórica do próprio índice

S&P 500 Return Calculator, with Dividend Reinvestment

Nos intervalos de 30 anos que eu calculei, a média do IBOV dá mais ou menos isso, entre 6 a 16% a.a. em dólar, mesmo nos intervalos mais recentes (ou seja, anos 80 para cá). Acho que teve período pior começando no auge do milagre econômico, mas não consigo ver na foto, e já deletei a planilha

Carteira de Ações Longo Prazo

Como o pessoal parece muito grilado com o retorno do Ibovespa em dólares, fiz uma análise rápida de alguns intervalos de tempo para ver se realmente estamos absurdamente mal. A B3 disponibiliza a rentabilidade em dólares em Índice Ibovespa - Ibovespa - Estatísticas históricas | B3, embora pareça que muita gente nunca tenha encontrado isso Olhando janelas de 2 anos, o retorno atual é de -18% a.a., contando o último período de 2020 até agora. Seguem os anos que tiveram desempenho pior no biênio s…

Edit: Mesmo com possíveis retornos idênticos, o Brasil continua sendo muito mais volátil e pior em termos de qualidade das empresas (inovação, produtividade, etc). Mas nessa questão do retorno esperado de investimento, os caras não escolhem investimento jogando dardos no mapa e pensam “que merda, caiu no Brasil, e lá só rende 2% a.a. em dólar porque o país é ruim. Bem que podia ter caído na Europa, onde rende 6% a.a. em dólar”. Se a expectativa de retorno do estrangeiro for menor aqui ele vende, até o dia em que cai o suficiente e não é mais, aí ele compra

[salles]

Final de mês…

BBAS3
Itsa4
Logg3
TRIS3
Sapr4
Cple6
SULA11
Pcar3

[danielrp]

Boa

PCAR3
SAPR3
UNIP6
B3SA3
CPLE3
BPAC5
TRIS3

[fabio_barbosa]

Estou votando nos ativos em que eu aportaria no momento, por ordem de prioridade atual:

• PCAR3: vale cerca de 6 bi e tem 5,3 bi de dívida líquida. Está recebendo 5,2 bi em 26 parcelas de 12/2021 até 01/2024 e tem um faturamento “ex-Extra” de 40 bi anuais. Uma margem EBITDA de 7-8% daria um EV/EBITDA de 2! Além disto, na minha opinião, o futuro do varejo alimentar é 1 - compras fracionadas de última hora + compras promocionais pelo digital (é o que eu faço); e 2 - grandes compras no atacado ou “atacarejo”. Por isto, acredito que finalmente está indo no caminho certo!;

• NEOE3: a empresa apresentou crescimento do lucro em 15 dos últimos 16 trimestres! Alia grande capacidade de gestão, com múltiplos bastantes atraentes e muitos projetos em desenvolvimento. Além disto a empresa tem exposição relevante em distribuição, geração e transmissão;

• RANI3: empresa com vários projetos entrando em operação, tanto voltados para redução de custos quanto para aumento de produção. Alia excelente redução de alavancagem, com menor dependência futura de insumos, redução de custos com energia, bons dividendos futuros e múltiplos baratos, mesmo com a alta recente;

• KLBN4: empresa exportadora com parte da receita dolarizada e com aumento da produção de embalagem biodegradável. Início de operação da máquina 1 da Puma 2 no 3T21 com 77% de capacidade (atingindo 100% no 3T22) e com a máquina 2 iniciando no 2S23;

• GUAR3: empresa que vinha crescendo sua Receita Líquida durante incríveis 39 trimestres! Mais ai veio a pandemia e ela foi bastante afetada. Na minha opinião, devido à sua capacidade de gestão e à sua condição financeira tem tudo para sair desta crise muito mais forte do que entrou, já que algumas de suas principais concorrentes estão em situação muito inferior. Dentro de sua operação existe a Midway que é atualmente uma das 10 maiores instituições financeiras do país em número de clientes;

• FLRY3: Está num setor resiliente (pode crescer independente da atividade econômica) e favorecido pelo envelhecimento da população. Bons dividendos, excelente gestão e com reconhecida eficiência em aquisições;

• SAPR3: até o momento a crise hídrica impactou muito mais a cotação da empresa (e, infelizmente, a vida dos paranaenses) do que seus resultados. É claro que isto tem atrapalhado a operação dela, mas passado este momento, a tendência é voltar a evoluir como antes;

• LOGG3: é a empresa que mais me sinto seguro de ter na carteira, está em plena fase de crescimento com imenso potencial de aumento da ABL, é favorecida pela tendência atual de expansão do comércio eletrônico sem se expor à “guerra de preços” travada entre as varejistas do setor.

OBS: Não coloquei ALLD e LVTC (que hoje seriam minhas 2 primeiras escolhas) pela restrição de negociação destas ações por até 18 meses após a Oferta Restrita. Mas a Livetech está próxima de voltar a ter permissão para investidor de varejo…

[al_pacino]

B3SA3
LREN3
ITUB3
PSSA3
SAPR4
EGIE3
WEGE3

[nilton1965]

SAPR4
BBAS3
FLRY3
NEOE3
IRBR3
ENBR3
CSMG3
HYPE3

[hosoi]

FESA4 - 20%
KEPL3 - 10%
TUPY3 - 10%
LEVE3 - 9%
SMTO3 - 9%
SHUL4 - 7%
SIMH3 - 7%
CRPG5 - 5%

[a103]

FLRY3
Sapr4
MULT3
LREN3
BBSE3
BBDC3
TRIS3
LOGG3

[andreselva]

SULA11
SAPR4
BBAS3
LOGG3

[cpin]

Bbas3
Bbdc3
Sapr4
Bbse3
Sula11
Eztc3
Tris3
Logg3

[tfreitas88]

Mesmo com quase tudo subindo, ainda há espaço para investir:

ITSA4
SANB3
BBDC3
PSSA3
BBSE3
B3SA3