Em compensação as barreiras de entrada são mínimas, não passa de um marketplace, um intermediário. Vejo com muita dificuldade também o Wine, pouca barreira de entrada, mas além disso sofre com a cotação do dólar (gasta em US$, cobra em R$ através de um plano com preços difíceis de reajustar). Eu prefiro apostar em quem fornece os insumos do que em intermediários nesses casos.
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Alguém participando do IPO da track and field?
O Meliuz, para mim, tem um modelo de negócio que é facilmente reprodutível e sem grandes barreiras de entrada, além de não ter fidelização de cliente… Está começando a perder share e atratividade, assim como outros pioneiros como peixe urbano e groupon. Uso bastante, mas no way como investidor.
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Alguém pretende entrar em Aeris? Me pareceu um case forte e interessante.
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Concordo. O Banco Inter é um exemplo, criou um ‘Meliuz’ ao ofertar cashback no Shopping
Pra mim, programa de pontos, cashback e maquininha de cartão viraram commodity. Não falta empresa fazendo isso no mercado e eu não tenho coragem de investir em nenhuma. Mercado ultra competitivo.
Não olhei nenhum detalhe da oferta, mas aconselho a investigar se não é o caso do capitão que está querendo passar o navio afundando para os outros. se não for pelo menos 85% primária é bom correr. No mais, segmento de baixíssima fidelidade, pouca barreira de entrada e concorrência crescente. Fico definitivamente de fora, prefiro negócios mais no estilo da rede D’or (apesar de que nem preciso olhar para saber que está caro, deve vir com prêmio sobre os concorrentes - já caros).
Quero agradecer a opinião de todos sobre a Meliuz, com certeza foi bastante relevante!
Eu não vejo a Méliuz no futuro apenas como uma empresa que paga cashback. Pelo que vi eles pretendem expandir para a área de serviços financeiros, como uma fintech até… e a área de cashback seria como uma porta de entrada para os clientes.
Um fator negativo que encontrei é que eles precisam incrementar e muito a parte de análise de dados. Isto poderia aumentar as vendas e o interesse das empresas parceiras, afinal o produto deles num primeiro momento, na minha opinião, não é o cashback e sim os clientes (ou pelo menos deveria ser). Enfim, se o lucro já tá crescendo assim hoje, imagina como seria se eles pudessem investir mais no tratamento dos dados com intuito de alavancar as vendas através de seus apps/ferramentas…
Fazendo isto o interesse dos parceiros (que é quem remunera a Méliuz) tende a crescer, já que eles terão disponível uma plataforma com efetiva inteligência de dados e com potencial maior de aumentar as vendas do que outras opções de marketing disponíveis hoje em dia. Assim, este cashback oferecido pode passar a ser considerado investimento (e não apenas custo), já que os parceiros podem passar a gastar menos com outros tipos de marketing.
- Aeris (AERI3):
Preço R$ 7,30 (média entre R$ 6,50 e R$ 8,10)
P/VP antes: 38,85
P/L antes: 41,06
P/VP depois: 5,38
P/L depois: 49,77
PSBe: R$ 3,69 (-49,45%)
FCD com 3% de perpetuidade, 8% taxa de desconto e 25% de taxa de crescimento para os próximos cinco anos: R$ 7,44 (+1,87%)
Maior parte da oferta é primária (130,8 mi de ações contra 46,2 mi na secundária). Está precificando um crescimento médio anual acima de 36% para os próximos 5 anos. Cerca de 42% dos recursos serão usados para expansão e modernização da produção, quase 37% para capital de giro e cerca de 21% para quitar dívidas. Empresa com endividamento líquido de quase 625 milhões e, na minha opinião, precisava muito reduzir isto. Após a oferta, eu acredito que estes recursos são mais que suficientes para fazer a situação de caixa da empresa deixar de ser um problema.
Eu achei a empresa bem interessante. Tem um ROE elevadíssimo e mais investimentos na capacidade produtiva pode elevar bastante a lucratividade da empresa. Nos últimos anos ela tem conseguido entregar um crescimento que pode justificar estes múltiplos. Não vou entrar agora, mas com certeza vou acompanhar.
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@fabio_barbosa Muito bom seus posts nesse modelo, obrigado pela contribuição
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Bem, nesse nicho acho que faz mais sentido um player mais consolidado… com esse objetivo, eu iria de BIDI. É tanta fintech por aí, e cada rede tá fazendo a sua… AME, MagaluPay, Mercadopago… mais as genéricas como PicPay… Mais vários bancos digitais… que não sei da sustentabilidade disso tudo daqui a pouco… várias vão morrer no caminho.
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faz parte… começa tendo um monte e depois rola uma certa consolidação do setor…
desses todos, confesso que só uso pra valer o PicPay.
estou pensando em entrar…
setor interessante, ESG ("rótulo preferido pelo mercado)
parece cara, mas qual ipo não está?
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aeri3 parece que não teve rateio para lockup, a corretora já está debitando o valor que eu pedi.
Tinha pedido quase 2x mais do que o que queria, mas faz parte…
Ainda acho que vai disparar na abertura hoje (precificou a 5,5, um preço razoavel, não achei cara)
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Rede D’Or lança IPO e pode valer R$ 127 bi na estreia
Geraldo Samor e Pedro Arbex
A Rede D’Or São Luiz lançou agora à noite os termos e condições de um IPO que, no topo da faixa de preço, avalia a companhia de hospitais fu…
Leia mais em Rede D’Or lança IPO e pode valer R$ 127 bi na estreia - Brazil Journal
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Dizem que essa rede é espetacular, com atendimento nota 10, gestão muito eficiente
Problema é o valor, 127b , mas podem querer comprar mais hospital e até fazer plano de saúde próprio, cadu chegou estudar a empresa?
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Rede D’OR é o maior grupo de hospitais do Brasil. Dificilmente alguém da Grande São Paulo não conhece eles. Em termos de serviços, são excelentes, já fui muito a hospitais deles.
Empresa de growth, talvez eu entre nesse IPO.
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Achei o valor do IPO pequeno frente ao valuation da empresa. free float vai ser baixíssimo.
A Rede D’Or é ótima… conheço algumas pessoas envolvidas na gestão clínica do grupo.
Pesa também o fato que a gestão hospitalar no Brasil ser péssima, então eles despontam. A maioria dos hospitais possuem margens < 5%, ou até negativas, enquanto a rede d’or, até onde sei, ficava nos 20-25%, sem gozar dos benefícios de filantropia, que é o que salva a maioiria das instituições por aí… e esse período de COVID balançou a receita da maioria das instituições hospitalares (que já estavam apanhando para as verticalizadas), e pouca gente está capitalizada o suficiente para esse momento de mercado…
Exceto se tiver um valuation pornográfico, entrarei nela.
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E aí, vamos nesse IPO da Rede d’Or ou não?
Dei uma lida no prospecto, valuation tá meio esticado, mas acho que vou entrar.
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Fiz a reserva agora com lock up de 40 dias com 200% do valor que pretendo. Cogitei 250% do valor, mas não vou arriscar.