ITSA não é banco… Comparação um pouco complicada devido haver outros segmentos atrelados a ela. Mas gossssstei…
Itausa tem 90% do seu capital em Itaú. Mais banco que isso não tem rs.
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Eu concordo, mas por falta de base de comparação tenho utilizado os bancos como parâmetros. Com qual outra ação você faria o paralelo com BIDI?
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Difícil, mas usaria como comparação empresas como LINX, SQIA e TOTS.
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Análise de atratividade do setor de construção, com base nos seguintes itens:
- Ranking da plataforma PenseRico, mostrando sua colocação no ranking.
- PSBe, mostrando o potencial de valorização.
- Crescimento do lucro liquido no último ano
- FCD, mostrando o potencial de valorização (usei 8% p/ todas as empresas).
- Resultado, sendo o valor “Total” a classificação com base na soma de cada item, qto menor mais atrativo.
Tirando EZTC, que sofreu mais no resultado em 2018, todas as demais estão muito próximas em termos de atratividade. Mas JHSF ainda tem muitas incógnitas e ajustes a serem feitos no balanço, por isso eu diria que TEND, MRVE e TRIS seriam as mais atrativas do setor hoje.
OBS: Em JHSF usei os números ajustados, veja aqui: JHSF
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Análise de atratividade do setor de seguro - atualização com os resultados de 2018, com base nos seguintes itens:
- Ranking da plataforma PenseRico, mostrando sua colocação no ranking.
- PSBe, mostrando o potencial de valorização.
- Crescimento do lucro liquido no último ano
- FCD, mostrando o potencial de valorização (usei 8% p/ todas as empresas).
- Resultado, sendo o valor “Total” a classificação com base na soma de cada item, qto menor mais atrativo.
Na análise comparativa anterior, SULA estava em primeiro. Acontece que desde a analise, SULA se valorizou 44%, contra 15% de PSSA. O que pesou para esticar os indicadores de SULA, e torná-la menos atrativa do pto de vista de valor comparada a PSSA.
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P/ fins de curiosidade, peguei todas as empresas dos 4 setores que fiz esta análise, e coloquei todas no mesmo ranking, classificando novamente em ordem decrescente de atratividade (da mais atrativa p/ a menos). Segue o resultado (só coloquei até a vigésima empresa):
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Legal! 8 das minhas empresas estão no ranking. Bom sinal 
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Pq utilizou itub4 e não itub3?
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showw 
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É que já tinha os dados na minha planilha e aí acabei nem comparando com a 3, pois presumi que estava com o mesmo efeito de valor de ITSA, com a PN mais barata.
Mas realmente a ON em ITUB está mais barata.
Tenho 7 
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@jcbz encontrei aqui a planilha que havia feito com os dados do site Fundamentus, algumas empresas acabaram não entrando por estarem faltando no referido site.
Segue a convexidade que havíamos comentado. Com VMCM de 5,891
Aproveito e deixo a planilha que resolvi pelo solver no link abaixo.
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BOM DIA CADu
onde está meu erro por favor ? número de ações ? onde voce consulta ?
| PSBe - Calculo Preço Justo | Periodo 12m | Ativo: | Data: | |
|---|---|---|---|---|
| Dados | SULA11 | 31/12 | ||
| Patrimonio Liquido | 6.286.110.000 | |||
| Receita Liquida | 19.831.200.000 | Legenda: | ||
| RNO | Preencher | |||
| Lucro Liquido | 904.960.000 | |||
| Margem Liquida | 4,56% | |||
| Valor atual da constante | 7,00 | |||
| Valor mercado | R$37.909.667.600 | |||
| Valor pelo PSBe | R$28.543.351.013 | |||
| PSBe - Preço Alvo | 24,14 | |||
| Numero Total de ações | 1.182.460.000 | |||
| Tag Along 80% | 19,31 | |||
| Tag Along 40% | 9,66 | |||
| Cotação atual | 32,06 | |||
| Potencial de valorização % | -24,71 | |||
| Potencial Valor 80% | -39,77 | |||
| Potencial Valor 40% | -69,88 |
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Isso mesmo. Sula11 é uma Unit, então tem de ajustar o número de ações dela por 3, ou seja:
1 ação de Sula11 = 2 ações PN + 1 ação ON
Sempre que usar uma empresa com código de Unit tem de fazer o ajuste no número de ações, conforme sua composição:
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Bom dia CADU
E no caso de itsa4 , ?
| PSBe - Calculo Preço Justo | Periodo 12m | Ativo: | Data: | |
|---|---|---|---|---|
| Dados | ITSA4 | 31/12 | ||
| Patrimonio Liquido | 55.143.000.000 | |||
| Receita Liquida | 5.375.000.000 | Legenda: | ||
| RNO | Preencher | |||
| Lucro Liquido | 9.436.000.000 | |||
| Margem Liquida | 175,55% | |||
| Valor atual da constante | 7,00 | |||
| Valor mercado | R$97.143.585.000 | |||
| Valor pelo PSBe | R$60.527.360.576 | |||
| PSBe - Preço Alvo | 7,20 | |||
| Numero Total de ações | 8.410.700.000 | |||
| Tag Along 80% | 5,76 | |||
| Tag Along 40% | 2,88 | |||
| Cotação atual | 11,55 | |||
| Potencial de valorização % | -37,69 | |||
| Potencial Valor 80% | -50,15 | |||
| Potencial Valor 40% | -75,08 |
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Este é um caso excepcional. Veja a margem liquida dela, de 175%. É distorcido, por conta do seu balanço. Que por sua vez tem esta particularidade pelo seu negócio. Ou srja, a receita líquida gerada é inferior ao lucro líquido. Para fazer o Psbe nestes casos vc tem de utilizar outro valor para cálculo da receita líquida, e não o informado no balanço. Eu fiz este ajuste da seguinte forma. Peguei a margem liquida de Itub, e aí apliquei no lucro liquido o mesmo valor desta margem em Itsa, calculando com isso o valor da receita liquida ajustado, para usar no cálculo.
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Pode ajudar com a interpretação? O que seria o número 5,89? Margem é sobre preço atual e o calculado pelo psbe?
Pessoal, vocês tem alguma explicação para as elétricas estarem aparentemente muito mais descontadas do que empresas de outros setores? Ou elas realmente estão e devemos encher o carrinho? A expectativa do mercado é que os lucros delas vão cair consideravelmente nos próximos anos ou simplesmente ainda não as precificou corretamente?
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Realmente olhando o ranking geral que montei, das 5 primeiras colocações, 4 são elétricas.
Acredito que isso ainda seja o efeito Dilma no setor. A ex-presidente e futura presidiária conseguiu na base da marra causar uma destruição no setor, com regulações sem sentido, e remendas atrás de remendas tentando consertar o estrago. Na minha visão vejo que o pior já passou, tanto que novos investimentos de peso para o setor já estão sendo anunciados.
Agora outro pto de vista. Vendo o ranking que montei das elétricas, a maioria apresentou um crescimento do lucro forte em 2018. O que gerou uma boa melhora na atratividade nos indicadores de AF. Fato que comprova isso é quando olhamos a rentabilidade delas no LP. Pegando estas 4 empresa que estão no topo deste ranking, só CPLE que performou abaixo do IBOV (em grandes partes por ela ser uma estatal).
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