Obrigado pela ajuda, @tygoufaynanchal. Li todos os textos e acho que finalmente entendi, agora falar que estou 100% seguro com o assunto, estaria mentindo. O caso que estou interessado é o da Klabin. Vou citar como exemplo para ficar mais fácil de pontuar.
(i) Serão mantidas a custo histórico as florestas de eucalipto até o terceiro ano de plantio e florestas de pinus até o quinto ano de plantio, em decorrência do entendimento da Administração de que durante esse período, o custo histórico dos ativos biológicos se aproxima de seu valor justo, além de ser possível de realizar os inventários para avaliação de crescimento e expectativa de produção da floresta somente após este período;
(ii) As florestas, após o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, são valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preço de venda do ativo menos os custos necessários para colocação do produto em condições de venda ou consumo;
Pelo que pude entender, os ativos biológicos serão constituídos desde o início, mas em subcontas (até que se reconheça a capacidade de monetização do mesmo, primeiro avaliados pelo custo efetivo de produção, e após alguns anos, pelo ajuste a valor presente de seu valor de mercado. Para referência, esta foi a movimentação da conta em 2018:
| 31 dezembro, 2017 | 4.147.779 |
|---|---|
| Plantio | 338.786 |
| Incorporação de ativos | 123.000 |
| Exaustão | |
| (Custo Histórico) | -179.479 |
| (Ajuste ao Valor Justo) | -475.822 |
| Variações no Valor Justo | |
| (Preço) | 239.346 |
| (Crescimento) | 389.021 |
| 31 dezembro, 2018 | 4.582.631 |
Vamos ver se entendi:
As reservas de madeira somam ao todo 4.582.631, como se fosse uma mina sendo explorada e exaurida. O preço das madeiras oscilaram 239.346 para cima, além de crescerem em volume 389.021. Isto é o ganho a valor justo. Em contrapartida, houve a exaustão das reservas extraídas, sendo 475.822 lançados contra o valor justo e 179.479 a custo histórico (contrapartida do plantio?). Poderia então dizer que dos 655.301 que foram colhidos, 73% dizem respeito ao crescimento das árvores e 27% ao seu custo de plantio.
Há também a DRE no segmento que achei interessante, fiz o Ebitda tradicional, excluindo a exaustão do custo e depois ainda excluindo o ajuste positivo do valor justo. Acho que este seria o resultado caixa mais fiel.
| KLBN Florestal | |
|---|---|
| Receita Líquida | 1.735.923 |
| Custo | -2.015.212 |
| Variações no valor justo | 628.367 |
| Despesas | -89.004 |
| EBIT | 260.074 |
| Exaustão | 655.301 |
| Depreciação e Amortização | 58.322 |
| EBITDA | 973.697 |
| EBITDA ajustado | 345.330 |
Mais uma vez, obrigado pela ajuda, foi de grande valia!
Só mais um ponto, plantio entra na DFC como investimento, imagino que deva se dar o mesmo tratamento do capex.
